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CFi.CN讯：数据显示，农业银行2026年上半年营收同比增长11.1%，Q2单季达11.7%，归母净利润增长4.9%，Q2升至5.4%。净息差回升2BP至1.28%，不良率持平于1.25%，拨备覆盖率290.1%，居国有行首位。

近期机构研报指出，营收高增核心来自三方面：一是县域贷款较期初增9.0%，占全行新增贷款58%，量价双优支撑利息净收入加速；二是非息收入增12.8%，其中债券浮盈兑现299亿元，AC账户存量浮盈5871亿元，为后续收益提供弹性；三是存款成本率下降21BP至1.13%，负债端改善持续释放息差空间。

研报认为，县域深耕已从战略转向业绩实绩，市占率上行趋势明确。叠加当前PB仅0.80x、股息率4.0%、分红比例提升至31%，红利 成长双属性强化配置价值。科创企业上市及AIC投资落地，或带来新增盈利点。

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