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11月12日，天赐材料发布公告，其子公司池州天赐拟以自筹资金投建“年产50万吨电解液及配套材料项目”。项目建设周期24个月，总投资不超过50亿元。第一财经 “壹评级” 认为，本次公司扩产需求支撑充分，后续产能消化风险较低，产能利用率有望维持高位，无需过度担心行业产能过剩风险。

“壹评级”指出，公司本次扩产除40万吨传统锂电电解液外，还包括10万吨钠电电解液与相关材料，体现了对新生代技术的卡位。更为关键的是，公司近期与亿纬锂能签订45万吨长期供货协议（2027—2029年），与本次新增产能量级高度匹配，为后续产能释放提供了需求支撑。目前公司在手长协供货规模近400万吨，有望支撑产能利用率维持高位，从而减轻行业周期性波动带来的负面影响。尽管受六氟磷酸锂及碳酸锂价格下行拖累，公司短期单吨盈利承压，但出货量有望保持高增，长期基本面价值具备较强韧性。当前公司估值合理，建议保持关注。

关键词： 天赐材料 公司 电解液 产能利用率 需求